{"id":1329,"date":"2024-02-23T13:01:10","date_gmt":"2024-02-23T12:01:10","guid":{"rendered":"https:\/\/cafeprensa.com.ar\/?p=1329"},"modified":"2024-02-23T13:01:26","modified_gmt":"2024-02-23T12:01:26","slug":"el-dolar-blue-y-los-financieros-bajan-mas-de-100-en-lo-que-va-de-febrero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cafeprensa.com.ar\/index.php\/2024\/02\/23\/el-dolar-blue-y-los-financieros-bajan-mas-de-100-en-lo-que-va-de-febrero\/","title":{"rendered":"El d\u00f3lar blue y los financieros bajan m\u00e1s de $100 en lo que va de febrero"},"content":{"rendered":"
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Los motivos que explican la ca\u00edda<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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La oferta de divisas por parte de los exportadores, junto con algunos resultados parciales de la pol\u00edtica econ\u00f3mica y declaraciones que postergan la unificaci\u00f3n cambiaria le quitan atractivo a tomar posiciones en d\u00f3lares. Advierten que la volatilidad seguir\u00e1.<\/p>\n

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Aunque el Gobierno insiste en que la dolarizaci\u00f3n es una meta, el\u00a0d\u00f3lar<\/b><\/a>\u00a0alternativo contin\u00faa en\u00a0baja<\/b>. Tanto el\u00a0blue<\/b>, como el\u00a0MEP<\/b>\u00a0y el\u00a0contado con liquidaci\u00f3n (CCL)<\/b>\u00a0muestran calma en lo que va de febrero. Los motivos detr\u00e1s de esa tranquilidad cambiaria se explican en un renovado\u00a0apetito por los instrumentos que ajustan por\u00a0<\/b>inflaci\u00f3n<\/b><\/a>, sumado a una\u00a0buena oferta de d\u00f3lares en el mercado financiero<\/b>\u00a0y algunos\u00a0resultados<\/b> que el Gobierno pudo mostrar en los dos meses de gesti\u00f3n.<\/p>\n

El d\u00f3lar blue cerr\u00f3 este jueves a $1085 y\u00a0retrocede $110 en lo que va de febrero<\/b>. El d\u00f3lar MEP, en tanto, finaliz\u00f3 el d\u00eda a $1054,78 y baja m\u00e1s de $120 en el mismo per\u00edodo. Por su parte, el CCL termin\u00f3 la rueda en $1095,03 y pierde $154 en el mes. Al analizar los \u00faltimos cuatro a\u00f1os,\u00a0los valores del d\u00f3lar financiero son m\u00ednimos en t\u00e9rminos reales<\/b>.<\/p>\n

\u201cLa baja del tipo de cambio impl\u00edcito no se detiene. Entre los factores explicativos se encuentran la\u00a0suscripci\u00f3n de bonos Bopreal\u00a0<\/b>por parte Templeton, que da una se\u00f1al positiva, pero tambi\u00e9n la constante\u00a0oferta de d\u00f3lares<\/b>\u00a0por parte de los exportadores, el flujo futuro esperado de la\u00a0cosecha<\/b><\/a>\u00a0gruesa que a\u00fan no comenz\u00f3 y\u00a0los avances en materia fiscal del mes de enero<\/a>\u201d, sostuvo\u00a0Gustavo Neffa<\/b>, de\u00a0Research for Traders<\/i>.<\/p>\n

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Para el economista Gabriel Caama\u00f1o, la expectativa es que la inflaci\u00f3n le ganar\u00e1 la carrera tanto al d\u00f3lar oficial como a los financieros.<\/span><\/strong><\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

A su turno,\u00a0Gabriel Caama\u00f1o<\/b>, economista de\u00a0Consultora Ledesma<\/i>, puso el foco en la demanda y argument\u00f3 que el Gobierno ratific\u00f3 que antes de dolarizar buscar\u00e1 generar las condiciones para hacer ese cambio. Y eso, indic\u00f3,\u00a0dilata las expectativas de otra devaluaci\u00f3n en el corto plazo<\/b>. En ese contexto, las previsiones de una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta por m\u00e1s tiempo impulsan la demanda de instrumentos en pesos que ajustan en funci\u00f3n de los precios.<\/p>\n

\u201cUna cosa es que digan que van a dolarizar antes de hacer el\u00a0ajuste fiscal<\/b>, con todos los precios relativos desordenados, el balance del Banco Central con reservas netas negativas y sin estabilizar. Otra, es que digan que\u00a0van a dolarizar despu\u00e9s de eso<\/b>. \u00daltimamente, est\u00e1n reforzando la segunda cuesti\u00f3n\u201d, explic\u00f3 Caama\u00f1o.<\/p>\n

Y agreg\u00f3: \u201cCon eso en mente y\u00a0sin una fecha clara para la salida del cepo<\/b>, aunque est\u00e1 en claro que no va a ser en el corto plazo,\u00a0la expectativa es que la inflaci\u00f3n le gane a los d\u00f3lares<\/b>\u00a0financieros, adem\u00e1s del oficial. Entonces, hay apetito por UVA y CER, cae la demanda de d\u00f3lares y adem\u00e1s hay oferta sostenida de contado con liquidaci\u00f3n porque un 20% de las exportaciones entran por all\u00ed\u201d.<\/p>\n

M\u00e1s oferta, pero con volatilidad: qu\u00e9 esperar para el d\u00f3lar financiero<\/h2>\n

La gran pregunta que se hacen tanto los grandes inversores como los minoristas pasa por\u00a0cu\u00e1nto tiempo puede durar esta tendencia bajista<\/b>.<\/p>\n

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El ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, ratific\u00f3 en TN que la dolarizaci\u00f3n es una meta para el Gobierno.<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

\u201cHay que ver c\u00f3mo maneja el Gobierno la\u00a0convergencia<\/b>\u00a0de todas las variables al evento de la unificaci\u00f3n o hasta cu\u00e1ndo posponen la unificaci\u00f3n. Lo cierto es que\u00a0el CCL tiene esta<\/b>\u00a0volatilidad<\/b>, sobrereacciona. Ya lo hizo en diciembre, cuando la brecha lleg\u00f3 a 7% u 8% y despu\u00e9s, en menos de un mes, se fue a casi 60%\u201d, consider\u00f3 Caama\u00f1o.<\/p>\n

Desde\u00a0Consultatio<\/i>, en tanto, listaron\u00a0cinco factores que presionan al alza<\/b>\u00a0del tipo de cambio financiero y\u00a0otros cinco que pueden contener la escalada<\/b>. En este \u00faltimo grupo -que est\u00e1 actuando hoy sobre los precios- mencionaron:<\/p>\n

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  • La colocaci\u00f3n del\u00a0bono en d\u00f3lares a los importadores<\/b>, que este jueves complet\u00f3 la segunda serie.<\/li>\n
  • Menor cantidad de pesos<\/b>\u00a0por el ajuste monetario.<\/li>\n
  • Freno en la actividad<\/b>\u00a0econ\u00f3mica.<\/li>\n
  • Estacionalidad<\/b>, ya que en febrero y marzo no suele haber una demanda muy alta de d\u00f3lares.<\/li>\n
  • El\u00a0d\u00f3lar exportador<\/b>, en la antesala de la\u00a0cosecha<\/b>\u00a0gruesa.<\/li>\n<\/ul>\n

    En tanto,\u00a0los cinco puntos que pueden favorecer la suba del contado con liquidaci\u00f3n<\/b>\u00a0-y que no hay que perder de vista en el an\u00e1lisis- son los siguientes:<\/p>\n

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    • La cotizaci\u00f3n se encuentra en\u00a0m\u00ednimos desde diciembre de 2019<\/b>.<\/li>\n
    • La\u00a0inflaci\u00f3n<\/b>\u00a0todav\u00eda puede volver a acelerarse.<\/li>\n
    • Las\u00a0tasas reales en pesos son muy negativas\u00a0<\/b>y favorecen la dolarizaci\u00f3n de los ahorros.<\/li>\n
    • El inminente\u00a0fin de la \u201cluna de miel\u201d\u00a0<\/b>con el nuevo Gobierno.<\/li>\n
    • La\u00a0ret\u00f3rica dolarizadora<\/b>\u00a0del Presidente.<\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n

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