{"id":4458,"date":"2024-10-18T14:38:37","date_gmt":"2024-10-18T12:38:37","guid":{"rendered":"https:\/\/cafeprensa.com.ar\/?p=4458"},"modified":"2024-10-18T14:38:37","modified_gmt":"2024-10-18T12:38:37","slug":"alerta-billeteras-digitales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cafeprensa.com.ar\/index.php\/2024\/10\/18\/alerta-billeteras-digitales\/","title":{"rendered":"Alerta billeteras digitales"},"content":{"rendered":"
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Una decisi\u00f3n del BCRA har\u00e1 que caigan los rendimientos que pagan por tener dinero en cuenta.<\/p>\n

El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina decidi\u00f3 aumentar en cinco puntos porcentuales los encajes sobre las cuentas remuneradas y fondos comunes de inversi\u00f3n money market. La medida reducir\u00e1 las tasas de inter\u00e9s que las billeteras digitales y estos fondos pagan por el dinero depositado<\/p>\n<\/header>\n<\/div>\n

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El\u00a0Banco Central (BCRA)<\/strong>\u00a0tom\u00f3 una medida que afectar\u00e1 directamente los rendimientos que pagan las\u00a0billeteras digitales<\/strong>\u00a0y los\u00a0fondos comunes de inversi\u00f3n<\/strong>\u00a0(FCI) de\u00a0money market<\/em>. A partir del 1\u00b0 de noviembre, las entidades financieras deber\u00e1n\u00a0aumentar en cinco puntos porcentuales los encajes<\/strong>\u00a0aplicables a los dep\u00f3sitos a la vista en pesos que constituyan el haber de estos fondos y a las cauciones burs\u00e1tiles tomadoras en pesos. Esta decisi\u00f3n fue comunicada a trav\u00e9s de la normativa\u00a0\u201cComunicaci\u00f3n A 8119\u2033<\/strong>, y su implementaci\u00f3n impactar\u00e1 de manera inmediata en las tasas que ofrecen las plataformas de\u00a0billeteras digitales<\/strong>\u00a0por mantener dinero en sus cuentas.<\/p>\n

Seg\u00fan la normativa del\u00a0BCRA<\/strong>, el incremento en los encajes \u2013dinero que los bancos deben inmovilizar en el\u00a0BCRA<\/strong>\u00a0sin recibir intereses\u2013 pasar\u00e1 del 15% al 20%.\u00a0Este ajuste tiene un objetivo contractivo desde el punto de vista monetario<\/strong>, ya que reduce la liquidez disponible en el sistema financiero. Sin embargo, tambi\u00e9n implica una ca\u00edda estimada de entre dos y tres puntos porcentuales en los rendimientos que actualmente ofrecen las billeteras digitales y los\u00a0FCI money market<\/strong>, que en la actualidad rondan entre el 35% y el 45%.<\/p>\n

Las cuentas remuneradas, que se volvieron una opci\u00f3n popular entre los\u00a0usuarios que buscan rentabilidad a corto plazo sin perder disponibilidad inmediata<\/strong> de su dinero, sufrir\u00e1n una disminuci\u00f3n en los intereses que pagan. Esto se debe a que los bancos, al verse obligados a mantener un mayor porcentaje de sus fondos inmovilizados en encajes, tendr\u00e1n menos incentivos para ofrecer tasas competitivas en estas cuentas.<\/p>\n

El impacto en el sistema financiero<\/strong><\/p>\n

El incremento en los encajes tambi\u00e9n est\u00e1 dirigido a modificar el comportamiento del\u00a0sistema financiero<\/strong>\u00a0en relaci\u00f3n con la liquidez. Actualmente, muchas billeteras digitales canalizan los fondos de sus usuarios hacia cuentas remuneradas en los bancos, que a su vez utilizan ese dinero para invertir en diversos instrumentos, como\u00a0Letras de Liquidez Fiscal (LEFIs)<\/strong>\u00a0-los papeles del tesoro que reemplazaron a las Leliq-, cauciones burs\u00e1tiles y pr\u00e9stamos. Al aumentar los encajes, los bancos ver\u00e1n un mayor costo por mantener estos dep\u00f3sitos, lo que reducir\u00e1 las tasas que ofrecen para captar fondos.<\/p>\n

Este cambio tambi\u00e9n afectar\u00e1 a los fondos comunes de inversi\u00f3n money market, que suelen manejar el\u00a0dinero de los usuarios de plataformas de pago y billeteras digitales<\/strong>. Estos fondos invierten en plazos fijos y otros instrumentos financieros de bajo riesgo.\u00a0Con la suba de encajes, deber\u00e1n buscar nuevas estrategias para mantener rentabilidad<\/strong>, aunque los analistas del mercado consideran que su margen de maniobra ser\u00e1 limitado.<\/p>\n

En redes sociales,\u00a0Ariel Sbdar<\/strong>, CEO de\u00a0Cocos Capital<\/strong>, analiz\u00f3 el impacto de esta medida del\u00a0BCRA<\/strong>, afirmando que\u00a0\u201cahora los bancos van a pagar aproximadamente un 2% menos, lo que va a hacer que las cuentas remuneradas y FCI money market bajen a\u00fan m\u00e1s su rendimiento\u201d<\/strong>. Seg\u00fan Sbdar, esto ocurrir\u00e1 porque los bancos tendr\u00e1n que encajar un mayor porcentaje de los dep\u00f3sitos y, al no poder obtener rendimientos por esos fondos inmovilizados, deber\u00e1n reducir las tasas de inter\u00e9s que pagan a los usuarios por sus cuentas.<\/p>\n

Contexto y motivos detr\u00e1s de la medida<\/strong><\/p>\n

El\u00a0BCRA<\/strong>\u00a0justific\u00f3 esta decisi\u00f3n como parte de un esfuerzo por reducir las colocaciones cortoplacistas en el sistema financiero y fomentar inversiones a m\u00e1s largo plazo.<\/p>\n

Este ajuste en los encajes se produce en un contexto de creciente demanda de cr\u00e9dito por parte del sector privado, que lleva varios meses creciendo a tasas de dos d\u00edgitos. En paralelo, los dep\u00f3sitos a plazo en pesos muestran signos de estancamiento, lo que gener\u00f3 preocupaci\u00f3n en el sistema bancario por la disminuci\u00f3n de liquidez.<\/p>\n

La tendencia de los \u00faltimos meses indica que la liquidez del\u00a0sistema bancario<\/strong>\u00a0est\u00e1 bajo presi\u00f3n, en parte debido a la disminuci\u00f3n de la tenencia de\u00a0LEFIs<\/strong>\u00a0y al incremento en el financiamiento al sector privado. Esto llev\u00f3 a los bancos a buscar fondeo en otros instrumentos, como los pases activos, que en algunos casos ofrecen tasas m\u00e1s atractivas que las\u00a0Letras de Liquidez Fiscal (Lefis)<\/strong>, que reemplazaron a los pases pasivos en el esquema de financiamiento bancario.<\/p>\n

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C\u00f3mo afecta a los usuarios de billeteras digitales<\/strong><\/p>\n

Para los\u00a0usuarios de billeteras digitales<\/strong>, la medida del\u00a0BCRA<\/strong>\u00a0implicar\u00e1 una reducci\u00f3n en los rendimientos de sus cuentas remuneradas. En los \u00faltimos meses, estas plataformas se hab\u00edan convertido en una alternativa popular para resguardar dinero en pesos y obtener alg\u00fan tipo de inter\u00e9s, sin perder la posibilidad de retirar los fondos de manera inmediata. Sin embargo, la decisi\u00f3n del\u00a0BCRA<\/strong> obligar\u00e1 a los bancos a pagar menos intereses por estos dep\u00f3sitos, lo que afectar\u00e1 directamente el rendimiento de las billeteras digitales.<\/p>\n

A trav\u00e9s de un hilo de\u00a0Twitter<\/strong>,\u00a0Ariel Sbdar<\/strong>\u00a0explic\u00f3 c\u00f3mo funciona el sistema de encajes y por qu\u00e9 este aumento provoca una baja en las tasas de inter\u00e9s que pagan las billeteras virtuales.\u00a0Seg\u00fan Sbdar, cuando un banco toma los fondos depositados en una billetera digital, debe inmovilizar un porcentaje de ese dinero en el BCRA<\/strong>, lo que reduce la cantidad disponible para invertir. Con el aumento de los encajes, los bancos tendr\u00e1n menos margen para pagar altos intereses por estos fondos, lo que se traducir\u00e1 en una baja en los rendimientos que ofrecen las plataformas digitales.<\/p>\n

El objetivo final del\u00a0BCRA<\/strong>\u00a0con esta medida es reducir la liquidez en el sistema financiero y, al mismo tiempo, desalentar las colocaciones a corto plazo que ofrecen productos como las cuentas remuneradas y los\u00a0FCI money market<\/strong>. Esto podr\u00eda llevar a que los usuarios busquen otras alternativas de inversi\u00f3n, como los plazos fijos tradicionales, que ofrecen tasas de inter\u00e9s m\u00e1s estables en un contexto de creciente inflaci\u00f3n y demanda de cr\u00e9dito.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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