![\"\"](\"https:\/\/cafeprensa.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/multimedia.normal.a36b0d2f623f0dcb.4761627269656c20527562696e737465696e5f6e6f726d616c2e77656270.webp\")
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Enumer\u00f3 algunos aspectos de ese discurso que a su juicio no son reales, tales como considerar que la Argentina estaba en la \u201cpeor crisis de la historia, que ven\u00edamos de 17,000% de inflaci\u00f3n, que hab\u00eda una deuda exuberante en pesos y una deuda externa comercial a punto de estallar, que se hizo un ajuste fiscal del 15% del PIB, que Milei nos salv\u00f3 de la hiperinflaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n
Al mismo tiempo, destac\u00f3 que \u201cMilei, Caputo y equipo est\u00e1n haciendo un gran trabajo, y es probable se obtenga un rotundo \u00e9xito en meses y trimestres venideros\u201d. Entre esos logros enumer\u00f3 \u201cinflaci\u00f3n bien baja (hacia el 1% mensual), brecha cambiaria muy baja (menor al 20%), re acceso a mercados externos para rollover (riesgo pa\u00eds probablemente hacia 600 puntos), econom\u00eda creciendo a ritmo de 5% anual, etc\u00e9tera\u201d, dijo Rubinstein.<\/b><\/p>\n
De todas formas, plante\u00f3 el ex viceministro de Sergio Massa, \u201cel \u2018modelo Milei\u2019 compra riesgos relevantes (pol\u00edticos, econ\u00f3micos y financieros), que en alg\u00fan momento pueden obligarlo a \u00e9l o, al gobierno que en su momento pudiera sucederlo, a realizar \u2018ajustes econ\u00f3micos\u2019 de cierta importancia\u201d, continu\u00f3. Enumer\u00f3 tres tipos de riesgos distintos.<\/p>\n
Entre los pol\u00edticos, mencion\u00f3 que aunque \u201cla idea de que se necesita 70% de consenso qued\u00f3 identificada con el \u2018status quo\u2019 (consenso para no hacer nada y que sigan los privilegios de \u2018la casta\u2019), no tener un amplio consenso aumenta mucho los riesgos de reversibilidad\u201d.<\/strong><\/p>\n \u201cLa \u00faltima vez que Argentina no tuvo estos riesgos fue en 2007. Gracias a la herencia de una muy buena macro liderada por Lavagna (super\u00e1vit fiscal primario de 3% PIB, d\u00f3lar alto, inflaci\u00f3n baja, alto crecimiento, etc.), no importaba si ganaba Lavagna, Carri\u00f3 o Cristina. No hab\u00eda riesgos de reversi\u00f3n macro. Ahora todav\u00eda estos riesgos son importantes\u201d, apunt\u00f3.<\/p>\n Por su parte, entre los riesgos econ\u00f3micos postul\u00f3 como principal \u201cla imposibilidad de poder dar certeza que el d\u00f3lar bajo ser\u00e1 \u2018eterno\u2019\u201d y que \u201chasta ahora los modelos de d\u00f3lar bajo terminaron mal\u201d y que esa situaci\u00f3n genere como consecuencia \u201criesgos significativos de aumento de desempleo, empleos de menor calidad, cuentas externas con composici\u00f3n m\u00e1s fr\u00e1gil, econom\u00edas regionales con poco dinamismo, m\u00e1s dificultad de absorber shocks externos, y probablemente, cierto malestar social ligado a todo lo anterior\u201d, algo que equipar\u00f3 a los debates en a\u00f1os de Convertibilidad, sobre si era un modelo \u201cdeseable\u201d<\/strong> o no.<\/p>\n \u201cS\u00f3lo pensemos un caso como el Tequila. Equilibrio macro, reservas en el BCRA, y de repente, violenta ca\u00edda de la demanda de pesos (versus suba de demanda de d\u00f3lares). Los dep\u00f3sitos cayeron 20% y fueron satisfechos en gran medida con los d\u00f3lares del BCRA. Actualmente, el stock de pesos \u2018que puede correr\u2019 al d\u00f3lar tiende hacia un equivalente de USD 120.000 millones (circulante, dep\u00f3sitos privados, bonos en pesos en privados no bancarios)\u201d, alert\u00f3.<\/p>\n \u201cUn monto equivalente de USD 25.000 millones buscando dolarizarse, sin d\u00f3lares en el BCRA, implicar\u00eda altas probabilidades de subas muy fuertes del d\u00f3lar, antes que las cosas pudieran aplacarse. El modelo Milei no contempla, al menos hasta ahora, una soluci\u00f3n a estos riesgos\u201d, advirti\u00f3.![\"\"](\"https:\/\/cafeprensa.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/Gabriel-Rubinstein-Secretaria-de-programacion-economica-e1659715133708-620x330-1.webp\")
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